日媒：美邦“独角兽”泡沫面临摧残

参考消息网1月22日报(Daily)道 据《日本(Japan)经济(Economy)新闻(News)》1月21日报(Daily)道，“独角兽企业”这一命名已出现10年，这是米国风险投资(VC)对企业估值超过10亿美元的初创企业的定位。米国独角兽企业现有532家，数量膨胀超过了10年前的13倍。但很多情况是，低利率背景下企业估值高涨，实体规模追不上估值。提出培育独角兽企业的日本(Japan)也到了重新审视其目的的时刻。

总部位于米国硅谷的牛仔风险投资公司创始人艾琳·李18日在公司官方网站上发表长文，题目是《欢迎来到10年后的独角兽俱乐部》。2013年11月，艾琳·李提议用“独角兽”描述那些极其珍贵的高速成长企业。

根据艾琳·李等人给出的定义，不管是上市企业还是非上市企业，成立10年内企业估值达到10亿美元的初创企业都属于“独角兽企业”。当时米国的独角兽企业名单里仅有39家公司，脸书和推特赫然在列。

以持续至2021年的货币宽松国策为背景，大量资金涌向初创企业和风投公司，“独角兽”这一称呼在全世界推广开来，独角兽企业数量随之增加。据艾琳·李统计，截至2023年12月，米国独角兽企业有532家，增至10年前的13.6倍。据米国“项目建议书”数据公司统计，处于巅峰时期的2021年，米国几乎每天有一家独角兽企业诞生。

日本(Japan)只有不到10家独角兽企业，相比之下差距很大。但利率转而处于上涨趋势后，形势已经发生变化。在米国，不少企业陷入困境，甚至已有企业倒闭，例如祖姆比萨公司曾是独角兽企业，主要销售由机器人制作的比萨。

据称，很多企业在利率接近零的时期成为“独角兽”，当前二次流通市场上约四成企业以不足10亿美元的估值进行(Carry Out)交易。艾琳·李等人认为，周转资金不足的独角兽企业增加，2024年企业突然破产的情况会更多。

企业达到首次公开募股(IPO)和并购等投资回收“退出”阶段的比例，已由2013年的约70%下降到2023年的7%。

艾琳·李警告不要轻易投资，指出“过早成为‘独角兽’甚至可能是一种诅咒。将来的创业者会明白，不看基本条件一味追求估值会产生怎样意想不到的坏结果(Result)”。文章在结尾处指出，孕育“独角兽”并非易事。

日本(Japan)在培育初创企业方面起步较晚，行政部门提出在2027年度将独角兽企业增至100家的目标。比起数量，更重要的是质量。独角兽本是一种虚幻的存在，若着迷“独角兽”一词而一味追求数量，则将重蹈米国“独角兽”泡沫崩溃的覆辙。